Трансформация российской экономики в период комплексного процесса реструктуризации обусловливает необходимость разработки новых подходов к такой важнейшей сфере воспроизводства, какой является инвестирование. Кризисные ситуации, особенно когда они происходят на макроуровне (экономический, финансовый кризис), ограничивают развитие предприятий всех сфер деятельности, особенно находящихся в инвестиционной фазе развития. В таких ситуациях, в результате естественного отбора, выживают сильнейшие, способные адаптироваться к новым условиям: признать наступление кризиса, переориентировать систему менеджмента на выживание, а затем выход из кризиса, осуществление деятельности в строгом соответствии с выработанной антикризисной политикой.
Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Для эффективного осуществления инвестиционной деятельности целесообразно разрабатывать инвестиционную политику предприятия. Инвестиционная политика предприятия имеет решающее значение для его функционирования независимо от размеров, отраслевой принадлежности, правовой формы и других особенностей. В современных условиях развития российской экономики важно сформировать такую инвестиционную политику предприятия, которая предопределит в перспективе эффективность его функционирования. Для реализации целей и задач инвестиционной политики могут быть разработаны инвестиционные проекты, программы или бизнес-проекты.
При разработке инвестиционной политики учитываются следующие факторы:
— финансовое положение предприятия (устойчивое, неустойчивое, кризисное);
— технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и не установленного оборудования;
— возможность получения оборудования по лизингу;
— наличие у предприятия как собственных, так и возможности привлечения заемных средств в форме кредитов и займов;
— конъюнктура рынка капитала;
— финансовые условия инвестирования на рынке капитала;
— льготы, получаемые инвесторами от государства;
— коммерческая и бюджетная эффективность намечаемых к реализации проектов;
— условия страхования и получения соответствующих гарантий от некоммерческих рисков;
— налоговое окружение — налоги и другие обязательные платежи, уплачиваемые инвестором;
— условно переменные и условно постоянные издержки предприятия. В том числе на производство и сбыт продукции;
— цены на продукцию и выручка от продаж.
Главным условием реализации инвестиционного проекта как материальной основы инвестиционной политики предприятия является эффективность использованных инвестиционных ресурсов [3, c. 61].
Большинство предприятий в условиях кризиса оказываются на грани банкротства, основная часть инвестиционных проектов закрывается до окончания инвестиционной фазы только по причине того, что кризис воспринимается ими как неизбежное условие повседневного существования. Для проекта в инвестиционной фазе, развивающегося за счет вложений акционеров, кризис проявляется в сокращении либо полном отсутствии указанного источника финансирования. Выживание в условиях кризиса и будущее компании зависит только от привлечения в проект банков или государства, что достаточно проблематично в условиях кризиса. Идеальный вариант – если удается предвидеть кризис и своевременно разработать антикризисные мероприятия, чтобы избежать возможных тяжелых последствий.
Это возможно в случае, когда в компании имеются соответствующие службы, занимающиеся данными прогнозами, или компания имеет возможность периодически заказывать такие исследования в специализированных организациях, что является достаточно дорогостоящей услугой, а для развивающегося предприятия это не предусмотренные проектом затраты. Однако чаще возникает другая ситуация – кризис возникает совершенно неожиданно. Антикризисная политика в этом случае предполагает реализацию двух этапов:
- Признание кризиса
- Пересмотр системы оперативного и стратегического менеджмента, адаптировав под изменение условий развития компании. Пересмотр системы менеджмента необходимо рассматривать по двум направлениям:
— оперативное управление в условиях кризиса. Источниками финансирования текущей деятельности в нормальных экономических условиях, помимо дополнительных источников финансирования, являются собственные средства от реализации готовой продукции. В условиях кризиса складывается ситуация, когда прекращается не только «вливание» акционерного капитала, но и возникает недостаток средств от реализации для осуществления текущей деятельности, что требует от компании изыскивания внутренних резервов для управления производством. Мероприятия по управлению текущей деятельностью в рамках проекта должны касаться трех составляющих: управление материальными ресурсами; управление трудовыми ресурсами; управление финансовыми ресурсами.
— стратегическое управление в условиях кризиса. Для компании, которая, несмотря на кризис, видит будущее в своем проекте, нельзя упускать ни единого шанса и даже в условиях кризисной ситуации пытаться продвинуть свой проект и привлечь потенциальных инвесторов и кредиторов.
Оценка инвестиционной привлекательности проекта потенциальными кредиторами, в первую очередь, производится на основании бизнес-плана и финансовой модели с расчетом эффективности проекта, уровень качества которых влияет на принятие инвесторами решения о вложении средств в проект. После разработки бизнес-плана и финансовой модели с оценкой эффективности проекта, необходимо определить круг потенциальных инвесторов и кредиторов, которые способны профинансировать проект. Далее необходимо вести параллельную работу с несколькими потенциальными кредиторами, чтобы не упустить возможность и время, сосредоточив усилия только на одном. Своеобразная диверсификация инвестиционного портфеля только не по отношению к объектам инвестирования, а по отношению к потенциальным инвесторам, как один из способов страхования риска потерпеть неудачу в работе по привлечению финансовых ресурсов в проект [1, c. 232].
Инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на перспективное развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате осуществления инвестиционных вложений. Разработка инвестиционной политики предполагает: определение долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, определение приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.
На современном этапе развития экономики одним из основных направлений эффективного функционирования предприятия является инвестиционная деятельность, позволяющая противостоять беспрерывно возрастающему уровню конкуренции и обеспечивающая возможность активного перехода на инновационный путь развития. Учитывая общую нестабильность экономики и существующую угрозу новой волны мирового финансового кризиса, представляется целесообразным рассмотреть в качестве одного из инструментов совершенствования традиционных подходов к повышению эффективности инвестиционной деятельности предприятия применение процессного подхода. Данный прием позволяет:
— повысить достоверность и обоснованность оценок результативности принимаемых управленческих решений;
— учесть управленческую гибкость и стратегическую ценность.
Характеризуя процессный подход, следует отметить, что в практике применения его зачастую ассоциируют либо с организацией системы управления качеством, либо с системой повышения общей эффективности предприятия. Безусловно, повышать качество продукции и эффективность производства необходимо. Но вместе с тем важно учесть, что в первую очередь процессный подход направлен на формирование стратегических преимуществ предприятия и представляет собой комплексную, долгосрочную программу его развития. Таким образом, достижение экономической устойчивости предприятием может происходить только в процессе формирования общей системы управления, охватывающей все направления его деятельности на длительную перспективу. Повышение эффективности деятельности предприятия представляет собой результат, как активных инновационных процессов, так и постоянного совершенствования организации труда сотрудников, развития производства и производительных сил.
В настоящее время на крупных предприятиях наблюдается стремление:
— в кратчайшие сроки провести замену устаревшего парка оборудования;
— внедрить комплексные ERP и CRM-системы;
— расширить и укрепить производственные мощности.
Такие мероприятия приносят очевидный положительный результат. Но, как показывает практика, необходимо данную ситуацию проанализировать, выявить ее достоинства и недостатки, оказывающие влияние на эффективность производства. Выгоды для персонала компании могут быть очевидны: сотрудники получат премиальные и бонусные выплаты за текущее улучшение деятельности предприятия. Но для предприятия в целом подобные мероприятия по повышению эффективности не всегда являются исключительно положительными.
Это связано с тем, что реализация новых инвестиционных проектов всегда сопровождается финансовыми вложениями, которые предполагают привлечение заемных средств или отвлечение на эти цели собственных финансовых ресурсов. Таким образом, данный способ повышения эффективности деятельности предприятия, хотя и можно считать приемлемым, но вместе с тем он предполагает значительные капитальные вложения и отложенный эффект. При этом довольно часто положительный эффект в стоимостном выражении частично нивелируется суммой оттока денежных средств на возврат инвестиционных вложений. Кроме того, во время дестабилизации в экономике либо финансовой неустойчивости в самой компании у нее нет возможности привлекать финансовые ресурсы и осуществлять серьезные капитальные вложения.
В таком случае реальным способом повышения эффективности деятельности компании может явиться путь, который напрямую связан с процессным подходом. Он не требует значительных инвестиционных вложений хотя бы в краткосрочной перспективе. В частности, данный способ повышения эффективности предполагает возможность обратить внимание на развитие системы менеджмента качества в соответствии с методиками всеобщего контроля над качеством. Такой способ контроля над качеством предполагает непрерывное совершенствование всех процессов в организации на протяжении всего жизненного цикла функционирования предприятия.
Важной особенностью является и то, что улучшения, связанные с конкретными рабочими местами, часто не предполагают значительных инвестиций. Вклад отдельно взятого изменения в систему повышения эффективности может быть довольно незначительным, но их массовость позволит предприятию существенно экономить ресурсы и повышать общую эффективность его деятельности.
Еще одним преимуществом данного подхода является то, что инициаторами подобных изменений являются сами участники процессов, которые протекают внутри предприятия. Все это вместе взятое адекватно сочетается с процессным подходом к организации производства и позволяет проводить изменения в рамках системы бизнес-процессов [2, c. 38].
Таким образом, целесообразным может явиться формирование единой методики оценки результатов от внедрения инвестиционных проектов и проектов повышения эффективности в рамках общего инвестиционного процесса на предприятии.
Список литературы:
- Тарадай В.А., Куприянов С.В. Особенности управления инвестиционным проектом в условиях кризиса // Фундаментальные исследования. – 2011. — №8. – С. 231-233.
- Чалдаева Л.А., Билый А.В. Инвестиционная деятельность современного предприятия: организация и проектирование // Финансы и кредит. – 2012. — №44. – С.35-39.
- Чараева М.В. Формирование инвестиционной политики предприятия в современных условиях // Финансовые исследования. – 2010. — №1. – С.59-64.[schema type=»book» name=»АКТИВИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ КАК УСЛОВИЕ ВЫХОДА ИЗ КРИЗИСА» description=» Изменения, происходящие в мировой экономике, кризисные явления не могут не отразиться на деятельности российских предприятий, поскольку все они вовлечены в глобальную мировую финансовую систему. При этом необходимо учитывать, что кризис – это возможность для формирования предпосылок нового экономического роста и в этой связи инвестиционная деятельность выступает основой поступательного развития экономического субъекта. В настоящее время необходимо активизировать инвестиционную деятельность российских предприятий для обеспечения мультипликационного эффекта во всей российской экономике.» author=»Чараева Марина Викторовна» publisher=»БАСАРАНОВИЧ ЕКАТЕРИНА» pubdate=»2017-02-22″ edition=»ЕВРАЗИЙСКИЙ СОЮЗ УЧЕНЫХ_25.07.15_07(16)» ebook=»yes» ]