Номер части:
Журнал

АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ



Науки и перечень статей вошедших в журнал:


Дата публикации статьи в журнале:
Название журнала: , Выпуск: , Том: , Страницы в выпуске: -
Автор:
, ,
Автор:
, ,
Автор:
, ,
Анотация:
Ключевые слова:                     
DOI:
Данные для цитирования: . АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ. Экономические науки. ; ():-.





Основным условием роста и развития отечественной экономики считается инвестиционная деятельность, организация которой невозможна без разработки долгосрочных, имеющих стратегическое значение программ на всех уровнях управления экономикой. Ориентация компаний на краткосрочные результаты деятельности привела к снижению инвестиционной активности. Основная задача, которая стоит перед любым предприятием, заключается в разработке собственного варианта стратегии развития, а жизнеспособность и процветание любого бизнеса в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. В связи с этим появляется необходимость тщательного анализа всех возможностей предприятия, где ведущую позицию занимает процесс инвестирования.

Каждая компания разрабатывает собственную инвестиционную политику, исходя из стратегии организации и оценки ситуации ее собственниками, выдвинутых приоритетов развития, принятых технологий оценки эффективности проектов и формирования портфеля проектов, восприятия риска. Инвестиционная политика неразрывно связана с политикой финансирования, которая определяет стоимости капитала компании [2, с. 327]. Для разработки эффективной инвестиционной политики компании возникает необходимость анализа структуры инвестиций и факторов, ограничивающих инвестиционную деятельность.

По данным Госкомстата РФ [1] инвестиции в основной капитал российских предприятий (в фактически действовавших ценах) за 14 лет с 2000 года по 2013 год увеличились на 2955659 млрд. руб., т.е. почти в 9,4 раза (рис.1). Несмотря на устойчивую тенденцию к росту можно наблюдать снижение инвестиционной активности в 2009 году до уровня 2007 года, что обусловлено глобальным финансово-экономическим кризисом.

Рисунок 1. Инвестиции в основной капитал (млрд. руб.)

Структура инвестиции в основной капитал по формам собственности значительно трансформировалась (табл. 1). Доля государственной  и муниципальной формы собственности значительно снизилась с 23,9 % в 2000 году до 15,6 % в 2013 году и с 4,5% до 3,1% соответственно, что способствует усилению действия рыночных механизмов в экономики России.

Таблица 1

Инвестиции в основной капитал по формам собственности инвесторов (в %)

Форма собственности 2000 2005 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Российская 86,3 80,6 83,8 85,2 86,2 87,8 84,5 88,7
Государственная 23,9 18,8 18,1 19,3 17,2 16,9 16,8 15,6
Муниципальная 4,5 3,8 4,3 3,6 3,2 3,1 3,2 3,1
Частная 29,9 44,9 51,1 55,2 57,0 54,2 50,7 59,9
Общественных и религиозных орг. 0,1 0,1 0,1 0,1 0,04 0,03 0,04 0,03
Потреб. кооперации 0,1 0,1 0,04 0,03 0,02 0,02 0,02 0,02
Смешанная российская 27,8 12,0 10,1 7,0 7,5 11,9 12,1 8,6
Государственных корпораций          

1,2

 

1,6

 

1,7

 

1,7

Иностранная 1,5 8,2 7,5 6,8 5,9 6,0 9,1 5,7
Совместная российская и иностранная  

12,2

 

11,2

 

8,7

 

8,0

 

7,9

 

6,2

 

6,4

 

5

Инвестиции в основной капитал — всего  

100

 

100

 

100

 

100

 

100

 

100

 

100

 

100

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования представлена в таблице 2. Как видно из приведенных данных, доля собственных средств изменилась незначительно, хотя в 2009 г. можно наблюдать заметное снижение на 10, 4%. Однако доля привлеченных средств в виде кредитов банков увеличилась в з раза до 9,3% в 2013 году. Это положительная тенденция, поскольку можно говорить о расширении возможностей предпринимателей и их доступа к кредитным ресурсам. Доля использования бюджетных средств в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал снизилась на 3,2%. Кроме того наблюдается увеличение доли иностранных инвестиций, что говорит об улучшении инвестиционного климата в стране.

Таблица 2

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования

Источники финансирования 2000 2005 2008 2009 2010 2011 2012 2013
собственные средства 47,5 44,5 39,5 37,1 41,0 41,9 44,5 46,1
привлеченные средства 52,5 55,5 60,5 62,9 59,0 58,1 55,5 53,9

из них:

кредиты банков 2,9 8,1 11,8 10,3 9,0 8,6 8,4 9,3

в том числе:

кредиты иностранных банков. 0,6 1,0 3,0 3,2 2,3 1,8 1,2 0,9
заемные средства других организаций 7,2 5,9 6,2 7,4 6,1 5,8 6,1 6,2
бюджетные средства 22,0 20,4 20,9 21,9 19,5 19,2 17,9 18,8

в том числе:

из федерального бюджета 6,0 7,0 8,0 11,5 10,0 10,1 9,7 9,8
из бюджетов субъектов РФ 14,3 12,3 11,3 9,2 8,2 7,9 7,1 7,7
средства внебюджетных фондов 4,8 0,5 0,4 0,3 0,3 0,2 0,4 0,3
прочие 15,6 16,8 17,7 20,4 21,9 22,3 20,0 16,3

Анализ данных Госкомстата РФ [1] показывает, что инвестиции отечественных предприятий в машины, оборудование и транспорт растет опережающими темпами по сравнению с инвестициями в здания и сооружения (рис. 2). Исключением из общих тенденций является 2009 год. Основными целями инвесторов в 2013 году при осуществлении вложений в реальные активы явились автоматизация и механизация существующего производственного процесса и замена изношенной техники и оборудования.

 

Рисунок 2. Инвестиционная активность предприятий по видам основных фондов

Структура инвестиций в основной капитал в динамики по видам экономической деятельности представлена в табл. 3.  На основании данных этой таблицы можно сделать вывод, что за анализируемый период 2000-2013 гг. структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности не претерпела существенных изменений, за исключением статьи «Транспорт и связь». Здесь доля возросла с 21, 2%  в 2000 г. до 26,5%  в 2013 г., что является позитивным моментом в развитии национальной экономики.

Таблица 3

Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности, % к итогу

Инвестиции в основной капитал — всего 2000 2005 2008 2009 2010 2011 2012 2013
100 100 100 100 100 100 100 100
в том числе по видам экономической деятельности:  
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 3,0 3,9 4,6 4,1 3,3 4,1 3,8 3,7
Рыболовство, рыбоводство 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1
Добыча полезных ископаемых 18,1 13,9 13,4 13,9 13,8 13,9 14,8 15,1
Обрабатывающие производства 16,3 16,4 14,9 14,2 13,2 12,9 13,4 14,1
из них:  
Производство пищевых продуктов 3,8 3,1 2,2 2,0 1,9 1,7 1,7 1,7
Текстильное и швейное производство 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1
Обработка древесины и производство изделий из дерева 0,6 0,6 0,5 0,4 0,3 0,5 0,4 0,3
Химическое производство 1,4 1,6 1,5 1,3 1,2 1,5 1,7 1,7
Металлургическое производство 3,1 3,8 3,3 3,0 2,3 2,2 2,1 1,9
Строительство 6,4 3,6 4,5 3,6 3,7 3,1 2,8 2,7
Оптовая и розничная торговля 2,7 3,6 3,7 3,3 3,7 3,1 3,6 3,9
Транспорт и связь 21,2 24,5 23,0 26,5 25,5 28,2 26,4 26,5
Финансовая деятельность 0,8 1,4 1,1 1,3 1,3 1,4 1,5 1,4
Страхование 1,5 1,6 1,6 1,7 1,4 1,9 1,7 1,4
Образование 1,3 1,9 1,9 1,8 1,8 1,8 1,7 1,5
Здравоохранение и предоставление социальных услуг 3,9 2,5 2,8 2,8 2,7 2,7 2,8 2,8

Как положительный факт следует отметить снижение доли инвестиций в основной капитал добывающих отраслей с 18,1 до 15,1%, а отрицательный – уменьшение доли инвестиций в основной капитал обрабатывающих отраслей с 16,3 до 14,1%. Для повышения эффективности функционирования национальной экономики очень важно, чтобы обрабатывающие производства развивались более быстрыми темпами по сравнению с добывающими.

Как позитивный момент следует отметить увеличение доли инвестиций в сельское хозяйство с 3,0 до 3,7%. Как существенный недостаток – снижение доли инвестиций в рыболовство и рыбоводство с 0,2 до 0,1%.

 

Рисунок 3. Распределение организаций по оценке факторов, ограничивающих инвестиционную деятельность

Возможности инвестиционной деятельности отечественных субъектов хозяйствования ограничиваются рядом факторов. На рис. 3 в графическом формате проведена сравнительная оценка наиболее значимых из них (по данным Федеральной службы государственной статистики).

По приведенным данным видно, что влияние таких факторов, как несовершенство нормативно-правовой базы и сложность получения кредита имеют тенденцию к снижению и оцениваются в последнее время на уровне 10-12%. Неопределенность экономической ситуации является внешним ограничиваемым фактором, который потенциальные инвесторы оценивают достаточно высоко, на уровне 28% в 2013 году. Неопределенность возникает из-за изменений, которые трудно предсказать, или из-за событий, вероятность которых нельзя оценить. Очень часто управленческие решения относительно инвестиционной деятельности компании приходится принимать в условиях неопределенности.

Но основной проблемой инвесторов по-прежнему является недостаток финансовых средств, и в первую очередь собственных финансовых ресурсов, который оценивается стабильно высоко, на уровне 60-65 %.

В целом можно сделать вывод, что инвестиционный климат в стране за прошедшие 14 лет улучшился. Однако стоит отметить, что большая доля вложений инвесторов приходится на финансовые инвестиции, а не в нефинансовые активы, что отрицательно сказывается на росте экономики страны.

Анализ структуры инвестиций по различным признакам имеет большое научное и прикладное значение. Практическая значимость такого анализа заключается в том, что он позволяет определить тенденции изменения структуры инвестиций и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику. Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций заключается в том, что на его основе выявляются новые факторы, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, что также важно для разработки инвестиционной политики.

Список литературы:

  1. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс] URL: https://www.gks.ru
  2. Романенко О.А. Стратегия роста и инвестиционные решения компании. – Современные подходы к трансформации концепций государственного регулирования и управления в социально-экономических системах [Текст]: сборник научных трудов 4-й Международной научно-практической конференции (18-19 февраля 2015 года, редкол.: Горохов А.А. (отв. ред.), Юго-Зап. гос. ун-т. Курск, 2015. С. 327-334.
    АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ
    Written by: Романенко Ольга Анатольевна
    Published by: БАСАРАНОВИЧ ЕКАТЕРИНА
    Date Published: 04/30/2017
    Edition: ЕВРАЗИЙСКИЙ СОЮЗ УЧЕНЫХ_ 28.03.2015_03(12)
    Available in: Ebook
Список литературы:


Записи созданы 6768

Похожие записи

Начните вводить, то что вы ищите выше и нажмите кнопку Enter для поиска. Нажмите кнопку ESC для отмены.

Вернуться наверх