На сегодняшний день состояние мировой экономики характеризуется такой чертой, как глобализация. Динамика изменения геополитической обстановки, нестабильность отдельных регионов, постоянное совершенствование и усложнение финансовых рынков, а также растущий уровень волатильности отдельных секторов, мировых и региональных валют служат тому подтверждением. В данных конкретных условиях инвесторы сталкиваются с растущим объемом рисков, являющихся причиной различного рода финансовых потерь.[1] По мере формирования общемирового рынка, мировые капиталистические институты и установление господства транснациональных корпораций (далее ТНК) была выдвинута концепция отмирания национальных государств, как экономических процессов в среднесрочной перспективе.
Международные транснациональные корпорации являются крупными финансово-производственными, научно-технологическими, торгово-сервисными объединениями, характерной чертой которых является органическое сочетание производства в стране базирования с широко разветвленной системой зарубежного функционирования. ТНК используют преимущественно однонациональный акционерный капитал, управленческий контроль, а также проявляют интерес к интернациональной сфере деятельности. [2]
Современный этап развития товарного производства и сферы различного рода услуг характеризуется созданием как многоотраслевых, так и специализированных на конкретном виде транснациональных корпораций. Основу крупных зарубежных ТНК составляют крупнейшие по версии Global Fortune 500, которые представлены в следующей таблице. (Таблица 1.1.) Управление рисками транснациональных компаний составляют следующие виды современных рисков, которые сопутствуют финансовой деятельности ТНК:[3]
- Кредитные
- Процентные
- Риски ликвидности
- Регулятивные
- Операционные
Таблица 1.1. топ-10 мировых ТНК[6]
| № | Компания | Страна | Отрасль |
| 1 | Wal-Mart Stores | США | розничная торговля |
| 2 | Royal Dutch Shell | Нидерланды | добыча и переработка нефти и газа |
| 3 | Exxon Mobil | США | добыча и переработка нефти и газа |
| 4 | BP | Великобритания | добыча и переработка нефти и газа |
| 5 | Sinopec | Китай | добыча и переработка нефти и газа |
| 6 | China National Petroleum | Китай | добыча и переработка нефти и газа |
| 7 | State Grid | Китай | электроэнергетика |
| 8 | Toyota Motor | Япония | производство автомобилей |
| 9 | Japan Post Holdings | Япония | почтовая связь |
| 10 | Chevron | США | добыча и переработка нефти и газа |
Кредитные риски являются наиболее многочисленной группой рисков, с которыми сталкиваются ТНК. Административные методы управления данным типом рисков в основном связаны с наличием и обеспечением описания процедурных вопросов, которые сопровождают выдачу кредитов, займов и ссуд. [4] В этой связи, совершенно особое место отводится деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, связанных с долговыми инструментами и их производными. Существует опасность относительно маржинальных сделок и потенциальной угрозе распространения риска по рынку, с помощью “эффекта домино”. Регулирование соотношения собственных и заемных средств для осуществления сделок с маржей в 50% размере, данный ограничитель уровня маржи устанавливается Постановлением ФКЦБ от 13.08.2003 №03-37/пс «О правилах осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и(или) ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок)» решение разумное, хотя и консервативное.
Риск потери ликвидности представляется системным и недиверсифицируемым. Представителями системы являются сами участники рынка ценных бумаг. Наиболее перспективным выходом из илликвидности является обеспечение готовности менеджмента компании к переориентации бизнеса и системного отделения. Необходимо обеспечение четкого алгоритма принятия решений, а также мониторинг уровня ликвидности компании.
Процентный риск, который возникает из-за разрыва в срочности активов и пассива, а также из-за существования несимметричности в переоценке при разных видах применяемой ставки по активам компании. Обеспечение экономического взаимодействия на данный риск лежит через установление системы лимитов на использование компаниями инструментов с фиксированными доходами.
Операционные риски связаны с возможностью финансовых потерь, из-за ненадлежащего обеспечения функционирования процедур проведения операций и управленческих систем компаний, которые связаны с несовершенством систем информации. Одними из некоторых точек давления на данный вид риска являются обеспечение структурирования всех бизнес-процессов, а также закрепление функций за структурными подразделениями и обеспечение разграничения ответственности при принятии решений.
Неудачный опыт хеджирования рисков ТНК является немецкий концерн Metallgesellschaft (MG). [5] Основной риск его дочернего энергетического подразделения (MGRM) выражался в колебаниях спреда между ценой реализуемых нефтепродуктов и закупаемой сырой нефти. Концерн заключил долгосрочные форвардные контракты на ежемесячную поставку определенного объема нефтепродуктов. [3] Таким образом, цена на поставки была немного выше рыночных котировок, однако сами контракты содержали опционы, которые позволяли контрагентам разрывать их в случае ближайшего исполнения фьючерсами на NYMEX. [1] Проблема лежала в том, что фьючерсные контракты оказались короче форвардных, поэтому существовала необходимость частого перезаключения. Снижение цен на нефть на 30% привело к необходимости привлечения собственных средств для поддержания маржи, тем самым принося убыток.
На сегодняшний день ТНК обладают большими возможностями воздействия на экономику стран пребывания. Благодаря собственной организационной структуре ТНК обеспечивает укрепление в системе мирового хозяйства. Глобализованная структура мировой экономики позволяет ТНК переводить огромные средства из страны в страну. Однако финансовые риски, из-за наличия положительной корреляции с процессами глобализации, сегодня более гибкие и сложные в управлении. Необходимость менеджмента ТНК состоит в выборе наиболее приемлемой из имеющихся стратегий риск-менеджмента. Недостаточное внимание к управлению рисками или неправильное определение влияния некоторых факторов, может привести к краху.
Список использованной литературы:
- Бортова М.П. Современные проблемы транснационализации производства и капитала М:2014г.
- АвдокушинЕ. Ф. Международные экономические отношения:.- 4-е изд., перераб. и доп.- М.: ИВЦ «Маркетинг», 2010 264 с.
- АзароваН.Е.: Движение международного капитала и его влияние на структурную перестройку российской экономики// Аспирант и соискатель. 2011. -N 1(14).
- Бутова Т.В. Предпринимательство. Пособие для подготовки к экзамену/ Москва, 2004, С. 11-16.
- UNCTAD World Investment Report, 2014. Annex.
- Интернет ресурс: Fortune Global 500 , URL: https://fortune.com/global500/[schema type=»book» name=»Управление рисками транснациональных корпораций» author=»СКОПИНСКИЙ АЛЕКСЕЙ ИГОРЕВИЧ» publisher=»БАСАРАНОВИЧ ЕКАТЕРИНА» pubdate=»2017-05-10″ edition=»ЕВРАЗИЙСКИЙ СОЮЗ УЧЕНЫХ_ 28.02.2015_02(11)» ebook=»yes» ]