30 Дек

ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ НЕПЛАТЁЖЕСПОСОБНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ




Номер части:
Оглавление
Содержание
Журнал
Выходные данные


Науки и перечень статей вошедших в журнал:
Авторы:
DOI:

Актуальность проблемы управления активами предприятия обусловлена целым рядом причин, главными среди которых являются: повышение уровня  финансовых рисков предприятий в условиях рыночной экономики, обострение  конкурентной борьбы между предприятиями в различных сегментах рынка и ряд глубоких финансово-экономических кризисов, постигших российскую экономику за последние пятнадцать лет [1, с.1].

Основной причиной реструктуризации активов предприятия обычно является низкая эффективность работы компании, вызванная несоответствием бизнес-модели предприятия меняющимся требованиям рынка. Следствиями подобной ситуации становятся неудовлетворительные финансовые показатели, нехватка оборотных средств, высокий уровень дебиторской и кредиторской задолженности, участие в процедурах банкротства. Однако эффективное управление активами необходимо и для вполне успешных предприятий. Так как, любые изменения  бизнеса или рыночных условий требует адекватного изменения системы управления активами. И в таких условиях дальновидные руководители проводят преобразования, не дожидаясь снижения эффективности бизнеса.

Следует отметить, что хотя понятие «активы хозяйствующего субъекта» в настоящее время трактуется учёными-экономистами неоднозначно (табл.1), общепризнанно к активам предприятия относят совокупность его материального и финансового имущества, объектов интеллектуальной собственности и прав на пользование ресурсами.

Таблица 1

Существующие подходы к понятию «активы предприятия»

Источник

Определение

 Борисов А. Большой экономический словарь. М.: Книжный мир. 2010. Актив — совокупность имущественных прав, принадлежащих физическому или юридическому лицу
Додонов В. Н. Большой юридический словарь. Инфра-М. 2014.

 

 

Актив (от лат. activus — деятельный)

1) любая собственность организации: машины и оборудование, здания, запасы, банковские вклады и инвестиции в ценные бумаги, патенты;

2) часть бухгалтерского баланса, отражающая материальные и нематериальные (гудвилл) ценности предприятия; характеризует состав, размещение и использование средств, сгруппированных по их роли в процессе воспроизводства;

3)превышение доходов над расходами (платежный баланс)

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. М.:2011. Активы предприятия – собственность предприятия, отражаемая в активе баланса
Лопатников Л. И. Экономико-математи-ческий словарь: Словарь современной экономической науки.- М.: Дело, 2003. Активы [asset] — собственность фирмы или отдельного лица (в денежном выражении), составляющая часть достояния (богатства).
Щербаков А.С. Нестандартные подходы к управлению активами промышленного предприятия//Вестник Ангарской государственной технической академии. 2007. Т. 1. № 1. С. 76-80. Активы предприятия — контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности.

При этом существует большое количество классификаций активов предприятия в зависимости от различных критериев (табл. 2), с помощью которых строится процесс управления активами предприятия, который на наш взгляд представляет собой процесс, состоящий из определения оптимального объема и структуры внеоборотных и оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственно-хозяйственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Таблица 2

Классификация активов предприятия

Критерии классификации

Содержание

Форма функционирования активов Материальные активы

Нематериальные активы

Финансовые активы

Характер участия в хозяйственном процессе и скорость оборота активов Оборотные (текущие) активы

Внеоборотные активы

Характер обслуживания отдельных видов деятельности Операционные активы

Инвестиционные активы

Характер финансовых источников формирования активов Валовые активы

Чистые активы

Характер владения активами Собственные активы

Арендуемые активы

Степень ликвидности активов Активы в абсолютно ликвидной форме

Высоколиквидные активы

Среднеликвидные активы

Слаболиквидые активы

Неликвидные активы

В плане эффективности функционирования Используемые в производстве

Неиспользуемые в производстве

Безвозмездно используемые

В плане нахождения активов по отношению к предприятию Вешние активы

Внутренние активы

 

Бесспорно, управление активами должно носить на предприятии характер непрерывного процесса, осуществляемого посредством реализации функций менеджмента т.е. планирования, организации, координации, контроля, оптимизации.

Нами были рассмотрены основные этапы управления активами предприятия и предложены, соответствующие каждому этапу управления показатели табл. 3.и 4.

Таблица 3

Этапы управления внеоборотными активами предприятия

Этапы управления

Основные показатели этапа

1 Анализ внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Анализ структуры и динамики внеоборотных активов

Коэффициент участия внеоборотных активов в общей сумме  активов

Коэффициент амортизации нематериальных активов

Коэффициент износа основных средств

Коэффициент выбытия основных средств

2  Оптимизация общего объема и состава внеоборотных активов Коэффициент определяющий потребность предприятия во внеоборотых активах

Период оборота используемых внеоборотных активов

3. Обеспечение правильного начисления амортизации внеоборотных активов предприятия Установлено четыре способа начисления амортизации для целей бухгалтерского учета.

 

4. Обеспечение своевременного обновления внеоборотных активов Коэффициент обновления внеоборотных активов

Скорость обновления внеоборотных активов

Коэффициент ввода в действие внеоборотных активов

5. Обеспечение эффективности использования внеоборотных активов предприятия Коэффициент рентабельности внеоборотных активов

Коэффициент производительности внеоборотных активов

Коэффициент производственной емкости

Фондоотдача

Фондоемкость

6. Выбор форм оптимизации структуры источников финансирования внеоборотных активов Общая потребность в приросте внеоборотных активов в планируемом периоде

Таблица 4

Этапы управления оборотными активами

Этапы

Основные показатели

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде Рассматривается динамика, структура, состав оборотных активов

 

2. Выбор политики формирования оборотных активов предприятия Консервативный подход

Умеренный подход

Агрессивный подход

3. Оптимизация объема  и структуры оборотных активов Определяется общий объем оборотных активов

К неравномерности оборотных активов

Сумма постоянной части оборотных активов

Максимальная и средняя сумма

 

4.Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов Показатели ликвидности
5.Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов, деловой активности Рентабельность оборотных активов

Коэффициент оборачиваемости  оборотными активами

6.Выбор форм и источников финансирования оборотных активов Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами

Считаем, что выделенные и сгруппированные нами в табл.3 и 4 показатели могут служить базой для принятия превентивных управленческих антикризисных решений на предприятии.

Конечно,  методы управления активами неплатёжеспособного предприятия  процедурах банкротства, представленные в табл.5, будут иметь свои особенности и ограничения.

Так в реабилитационных процедурах (наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, мировое соглашение) основная цель управления неплатежеспособным предприятием — восстановление платежеспособности. Соответственно, при управлении активами в данных процедурах, необходимо совершить действия, затрагивающие все виды активов с целью улучшения перечисленных в табл. 3 и 4 показателей деятельности предприятия. При этом особое внимание необходимо обратить на методы реструктуризации активов предприятия. Речь идёт о реструктуризации имущественного комплекса и задолженности предприятия

В экономической практике чаще всего используют два метода проведения реструктуризации имущественного комплекса предприятия: отчуждение активов и их замещение.

Отчуждение материальных активов влечет за собой соответствующее уменьшение величины активов и валюты баланса предприятия и может быть осуществлено в формах продажи, сдачи в аренду, возмездной или безвозмездной передачи иному лицу, списания.

Таблица 5

Систематизация методов управления активами в процедурах банкротства

Процедура банкротства

Цель управления активами Критерий экономической эффективности управления Основные мероприятия по управлению активами

Ограничения в процессе управления

Финансовое оздоровление восстановление платежес­пособности должника и погашение его задолженности в соответ­ствии с утвержденным графиком Максимальный  рост рыночной стоимости предприятия по показателю роста рыночной стоимости собственного капитала предприятия

Удовлетворение требований кредиторов

 

1.Повышение эффективности использования внеобортных активов (оптимизация показателей табл.3)

 

2.Повышение эффективности использования  оборотных активов

(оптимизация показателей табл.4)

 

3.Реструктуризация активов

Непосредственное отчуждение материальных активов  в форме:

•       продажи;

•       сдачи в аренду;

•       возмездной или безвозмездной передачи иному лицу;

•       списания.

Замещение активов

 

4.Реструктуризация дебиторской задолженности

 

5.Проведение реорганизационных аллокаций.

 

 

Решение органа управления должником и собрания кредиторов.

Включение в план финансового оздоровления

24 месяца

Внешнее управление Восстановление платежеспособности; 100% погашение требований кредиторов; сохранение и развитие бизнеса Максимальный  рост рыночной стоимости предприятия по показателю роста рыночной стоимости собственного капитала предприятия

Удовлетворение требований кредиторов

 

Решение органа управления должником и собрания кредиторов. Включение в план внешнего управления.

24 месяца

 

Конкурсное производство Максимальное удовлетворение требований кредиторов; ликвидация бизнеса; ликвидация предприятия для неэффективного собственника Максимальное удовлетворения требований кредиторов

 

Поиск и аккумулирование имущества должника, ликвидация организации, соразмерное удовлетворение требований кредиторов.

 

Утверждение собранием кредиторов порядка, сроков и условий продажи имущества должника.

Ограничения в смете расходов на проведение процедур банкротства согласование смет с собранием кредиторов

12 месяцев

Замещение активов предприятия на права участия в организации, создаваемой на базе этих активов, предусматривает создание одного или нескольких новых юридических лиц с оплатой соответствующих долей участия в этих организациях за счет имущества данного предприятия. Замещение активов может быть осуществлено только по инициативе его учредителей (участников) или собственника. Акции созданных на базе имущества предприятия акционерных; обществ включаются в состав имущества предприятия могут быть проданы на открытых торгах или на организованном рынке ценных бумаг. Таким образом, процедура замещения активов предоставляет предприятию, его участникам, акционерам (собственнику) и кредиторам весьма высокоэффективный инструмент реструктуризации имущественного комплекса неплатежеспособного предприятия, нацеленный на использование возможности сохранения жизнеспособных предприятий и создание на их основе доходного и инвестиционно привлекательного бизнеса. Экономический эффект от реализации вышеописанных мероприятий заключается в снижении накладных расходов на содержание избыточных производственных мощностей и в повышении инвестиционной привлекательности предприятия.

Особое внимание на неплатёжеспособном предприятии необходимо обратить на реструктуризацию задолженности, которая может быть связана: с заменой лиц в обязательствах (путём уступки прав требования и перевода долга); с изменением сроков задолженности; изменением сумм долга; изменением схемы погашения и способов исполнения обязательств.

Например, для выбора стратегии работы с каждым должником необходимо произвести инвентаризацию дебиторской задолженности с выделением из неё трёх основных групп: безнадёжная, сомнительная и перспективная к взысканию. К первым двум группам дебиторов целесообразно применить уступку прав требования, регламентированную  статьями 382-390 ГК РФ. Для реализации данной задачи необходима разработка макета соглашения об уступке прав требования и совместные усилия юридической, финансовой служб и службы маркетинга для заключения названных соглашений с рядом организаций.

По остальным дебиторам, срок исполнения обязательств которых наступил достаточно давно, целесообразно обратиться в суд с исками, вплоть до ареста и реализации их имущества. Задолженность с истекшим сроком исковой давности (более трёх лет) должна быть списана на убытки предприятия. На предприятии могут быть применены внесудебные пути погашения просроченной задолженности: заключение договора об отсрочке либо рассрочки погашения задолженности; прекращение обязательств (в форме отступного, зачёта и новации).

Управление активами в  процедуре конкурсного производства сводится к трем основным этапам:

  • поиску и аккумулированию имущества должника,
  • ликвидации организации,
  • соразмерному удовлетворению требований кредиторов.

Безусловно, что управление активами, в том числе и их реструктуризация должна проводиться с учетом отраслевых и производственно-технологических особенностей предприятия, характера взаимосвязей между подразделениями, учета сложившейся структуры собственности и часто даже учета взаимоотношений между руководителями предприятия и руководителями структурных подразделений. Поэтому в связи с индивидуальными особенностями каждого предприятия не представляется возможным разработать одну типовую схему управления активами, приемлемую для всех без исключения предприятий.

 

Список литературы:

1.Аксенов П.В. Реструктуризация как способ обеспечения устойчивости развития компании//Эффективное антикризисное управление. Доступ: http://www.e-c-m.ru/magazine/73/eau_73_176.htm

2.Борисов А. Большой экономический словарь. М.: Книжный мир. 2010. — 848 с.

3.Додонов В. Н. Большой юридический словарь. Инфра-М. 2014.-790 с.

4.Лопатников Л. И. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки.- М.: Дело, 2003.-520 с.

5.Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. М.:2011.-670с.

6.Щербаков А.С. Нестандартные подходы к управлению активами промышленного предприятия//Вестник Ангарской государственной технической академии. 2007. Т. 1. № 1. С. 76-80.

ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ НЕПЛАТЁЖЕСПОСОБНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Written by: Бекетова Ольга Николаевна , Шайхутдинова Кристина Альбертовна
Published by: БАСАРАНОВИЧ ЕКАТЕРИНА
Date Published: 06/20/2017
Edition: ЕВРАЗИЙСКИЙ СОЮЗ УЧЕНЫХ_ 30.12.2014_12(09)
Available in: Ebook